그린란드 협정과 희토류 - 미국이 희토류를 얻는 협정이 아니라 중국이 못 들어오게 하는 협정

미국과 덴마크·그린란드가 9/22 뉴욕에서 협정에 서명했습니다.

요약하면 [그린란드를 미국이 먹었다!가 아니라, 그린란드 협정은 미국이 희토류를 얻는 협정이 아니라 중국이 그린란드 광산에 못 들어오게 하는 협정]입니다.

MP 보유분을 최근 정리한 입장에서, 이 뉴스를 희토류 관련하여 다시 봐야 하는지 확인했습니다.

 

결론 : 그린란드 협정은 투자 심사 뉴스. 희토류의 다음 날짜는 11/10.

 

1. 협정 내용

 

1951년 방위협정을 고치는 협정입니다.

주권·영토 이전 조항은 없고, 전문에 덴마크 주권과 그린란드 자결권을 다시 확인한다고 적혀 있습니다.

광물 조항도 없습니다. 본문에 희토류라는 단어는 0회, 광물은 전문에 "광물 협력" 한 번입니다.

채굴권이나 자금을 주는 내용은 없습니다.

 

들어 있는 것은 두 가지입니다.

- 미군 : 피투픽 기지 확장, 나르사르수아크·메스테르스비그에 방위구역 추가. 비NATO 국가의 군사시설·상시 주둔 금지.

- 투자 심사 : NATO 회원국·NATO 파트너·EU 회원국이 아닌 나라의 투자자는 자원 채굴을 포함한 민감 부문에서 지배권·중대한 영향력·비공개 정보 접근을 가질 수 없음.

 

서명만 됐고, 발효는 덴마크·그린란드 의회 절차 뒤입니다.

 

2. 그린란드 희토류 크기

 

매장량(USGS 2026년) : 그린란드 150만 톤, 중국 4,400만 톤, 미국 190만 톤. 세계 7위, 생산 실적 0.

광산은 둘입니다.

- Tanbreez(CRML 92.5%) : 첫 광석 2028년 말~2029년 초, 정광 수출 2029년 3분기 목표. 미 수출입은행 1.2억 달러 대출은 아직 비구속 의향서.

- Kvanefjeld : 우라늄 함량 때문에 채굴 허가 거부 상태. 올 6월 탐사 허가 갱신도 거부.

 

-> 그린란드에서 희토류가 실제로 나오는 시점은 빨라야 2029년.

 

3. 다음 날짜 : 11/10

 

중국은 작년 4월부터 중희토류 7종을 허가제로 통제하고 있습니다.

작년 10월에 추가로 내놓은 통제 6건은 미중 합의로 2026년 11월 10일까지만 유예된 상태입니다.

미국 희토류 화합물·금속 수입의 71%가 중국산입니다.

 

-> 11/10 유예가 연장되는지, 만료되는지가 희토류 주가를 움직이는 다음 날짜입니다. 그린란드 광산 2029년보다 먼저입니다.

 

시나리오는 셋입니다.

- 유예 연장 : 공급 불안 재료 소멸. 희토류 주가는 실적으로 돌아감. MP는 하한 110달러 계약이 있어 하방은 막히지만 상방 재료도 없음.

- 유예 만료, 통제 재개 : 작년 10월 통제 발표 직후 MP가 100달러대 고점까지 갔던 흐름의 재현. 미국 내 생산 회사(MP·USAR) 먼저, 광산 개발 회사(CRML) 다음.

- 조건부 연장(품목·기한 축소) : 발표 문구 해석으로 하루 단위 급등락. 방향은 통제로 남는 품목이 중희토류인지에 달림.

 

4. MP의 현재

 

MP 2분기 : 매출 1.085억 달러(+89%), 자석 매출 1,650만 달러 시작.

여기에 국방부 가격 보전 수익 1,760만 달러가 매출과 별도로 잡혔습니다. 매출의 16%입니다.

국방부 하한은 NdPr kg당 110달러인데, 중국 시세는 9월 초 96~97달러(VAT 제외). 시세가 하한 아래라 정부가 차액을 메워주고 있는 구간입니다.

 

즉, MP는 희토류 가격 회사가 아니라 정부 계약 회사가 됐습니다. 정부 지분 15%, 가격 하한 10년, 새 자석 공장 생산분은 방산·상업 고객이 10년간 전량 인수.

같은 방식으로 미 정부가 지분·대출을 넣은 회사가 USAR·Lithium Americas 등으로 늘었습니다. MP만의 조건이 아닙니다.

 

5. 다시 볼 조건

 

그린란드 협정으로 MP에 바뀐 숫자는 없습니다.

MP를 다시 볼 조건은 세 가지입니다.

- 11/10 중국 유예 만료 결과

- NdPr 시세가 110달러 하한을 넘는지

- 11월 초 3분기 실적의 자석 매출

 

결론 : MP 재진입 보류. 11/10 전에는 희토류 종목 신규 진입 없음.

희토류 섹터 투자 시, MP 말고 더 좋은 대안이 꽤 보이는 상황이라, 희토류 측 투자는 좀 더 지켜볼 예정.

 

X: https://x.com/Jin3Bn/status/2102648440245358708