금리 올렸는데 시장은 왜 올랐나

장기채 금리, 정책 금리, 주가지수와의 상관 관계를 통해 시장이 어떤 생각을 하고 있는지 엿보고자 합니다.

첨부 그래프는 8/28 잭슨홀 미팅과 9/16 FOMC 금리 인상에 따른 10년물 금리 거동과

같은 기간 동안의 주가 지수 흐름을 나타낸 것입니다.

현재 시장은 정책 금리 인상을 [악재 해소]로 바라보는 것으로 보입니다.

연내 추가 금리 인상 가능성이 더 높은데도 말이죠.

이유는 금리 인상 종료가 아니라, 다음의 세 가지 조건을 긍정으로 보는 것이라 생각합니다.

10년물 5% 방어 / 유가 하락 전망(지정학 해소) / 실적 튼튼입니다.

실제로

금리 인상한 날을 기점으로 10년물은 5프로에서 내려왔고 (개미 오줌만큼이지만)

전쟁은 어떻게든 끝날 것으로 보고있고 (트럼프가 헛짓거리만 안한다면)

기업들의 실적은 튼튼한 상황이긴 합니다.

즉, 봐야할 건 [ 10년물 5% 넘지 않기, 전쟁 완화, 기업 실적 ] 으로 정리됩니다.

가장 비중이 큰 팔란티어를 시장 상황에 대입해보겠습니다.

[긍정적인 부분]

실적이 미쳤습니다.

금리 인상 및 유가 상승에 따른 PER이 깎이는 속도보다 이익이 빨리 늘어납니다.

[부정적인 부분]

현재 PER이 높은 만큼 금리 인상 및 유가 상승에 따른 PER이 깎이는 속도가 상대적으로 클 수 있습니다.

즉, 금리/유가와 같은 외부적인 요소는 종목별로 영향의 크기는 차이날 수 있겠지만 그로부터 자유롭기는 힘듭니다.

하지만, 강한 이익을 공표한 콘돔좌 알렉스 카프에 대한 믿음으로 팔란티어의 최대 비중을 유지합니다.

그럼 팔란티어만큼 이익이 좋은 기업은 또 뭐가 있을까요?

다음 글에서..

Drunken Stock